Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA)
El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) es el primer marco regulatorio europeo integral para los criptoactivos. Plenamente aplicable desde el 30 de diciembre de 2024, impone obligaciones de autorización, transparencia y protección del inversor a los emisores de criptoactivos y a los proveedores de servicios de criptoactivos (PSCA).
MiCA colma un importante vacío regulatorio al crear un marco armonizado para los criptoactivos que no estaban cubiertos por la legislación financiera existente. El reglamento distingue tres categorías: tokens referenciados a activos (ART), tokens de dinero electrónico (EMT) y otros criptoactivos. Cada categoría está sujeta a requisitos específicos en materia de libro blanco, reservas y gobernanza.
Para los proveedores de servicios de criptoactivos (PSCA), MiCA exige una autorización otorgada por la autoridad nacional competente, con pasaporte europeo. Las obligaciones incluyen requisitos prudenciales, segregación de los activos de los clientes, normas estrictas de gobernanza y medidas de prevención del abuso de mercado. El reglamento también impone obligaciones KYC reforzadas, alineadas con las disposiciones de la directiva contra el blanqueo de capitales.
El impacto en la verificación de identidad es considerable: los PSCA deben implementar procedimientos KYC robustos para todos sus clientes, incluyendo las transferencias de criptoactivos (travel rule). Los emisores de ART y EMT significativos quedan sujetos a la supervisión directa de la Autoridad Bancaria Europea (ABE).
Regulaciones
Ejemplos concretos
- 1.Una plataforma de intercambio de criptoactivos con sede en Francia obtiene su licencia PSCA de la AMF, incluyendo la obligación de verificar la identidad de todos sus usuarios mediante un proceso KYC conforme al RGPD y a la normativa PBC.
- 2.Un emisor de una stablecoin respaldada por euros debe constituir una reserva de activos equivalente al 100 % de los tokens en circulación y publicar un libro blanco que detalle los riesgos, los derechos de los tenedores y los mecanismos de reembolso.
- 3.Un proveedor de servicios de custodia de criptoactivos implementa la travel rule: para cada transferencia superior a 1.000 euros, recoge y transmite la información de identificación tanto del ordenante como del beneficiario.